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Investition und Finanzierung sind nicht selten zwei Seiten derselben Medaille bzw. Transaktion. Wenngleich im Bereich unserer Forschung zumeist die Finanzierungsperspektive im Vordergrund steht, werden daher regelmäßig auch Investitionsprobleme adressiert. Problemstellungen der Prozesse, Strukturen und Regeln der Finanzmärkte untersuchen wir sowohl in empirisch als auch in theoretisch-konzeptionell angelegten Forschungsarbeiten.

Unsere Schwerpunkte legen wir im Bereich der Finanzierung auf die (Dis-)Intermediation durch bspw. Banken oder Ratingunternehmen sowie die Securitization/Verbriefung. Da ein weiterer Forschungsschwerpunkt im Bereich der Regulierung von Bank- und Ratingunternehmen liegt, arbeiten wir hierbei auch im Übergangsbereich zu den Rechtswissenschaften, was entsprechende Möglichkeiten zu disziplinübergreifenden Forschungskooperationen bietet.

Unser zweites interdisziplinäres Forschungsthema sind die Energiemärkte: Sie verzeichnen einen massiven Wandel, in dessen Rahmen auch institutionelle Designs entstehen, die denen der Finanzmärkte nachempfunden sind – woraus sich die Frage ergibt, inwieweit gewonnene Erkenntnisse auf den anderen Markt übertragbar sind.

Unsere Forschung konzentriert sich in den 2020er Jahren bisher auf folgende Bereiche:

(Dis-)Intermediation

Im Fokus steht hier die Intermediation durch Banken, Ratingunternehmen sowie digitale Plattformen – insbesondere auf Finanz-, aber auch auf Energiemärkten. Ausgewählte Veröffentlichungen:

  • Dreesen, Heinz/Horsch, Andreas (2022): Konzentration deutscher Kreditgenossenschaften – Eine empirische Analyse der Jahre 2000 bis 2020, in: ZfgG – Zeitschrift für das gesamte Genossenschaftswesen, 72. Jg., Nr. 4, S. 290-314.
  • Hundt, Steffen/Jahnel, Johanna/Horsch, Andreas (2022): Decarbonization of the Chinese Power Market – Does a Digital Platform Support Energy Transition?, in: Zeitschrift für Umweltpolitik und Umweltrecht / Journal of Environmental Law and Policy, 45. Jg., Nr. 3, S. 300-331.

Regulierung

Bei unseren ökonomischen Analysen von Marktregeln stehen folgerichtig diejenigen für Bank- und Ratingunternehmen im Mittelpunkt, punktuell auch die der Energiemärkte. Ausgewählte Veröffentlichungen sind:

  • Horsch, Andreas/Kleinow, Jacob (2022): The Challenge of Regulatory Complexity, in: European Business Law Review, Vol. 33, No. 3, S. 421-441.
  • Eickstädt, Anja/Horsch, Andreas (2021): Financial technology and systemic risk, in: Chiu, Iris H.-Y./Deipenbrock, Gudula (eds.): Routledge Handbook of Financial Technology and Law, London/New York (Routledge), S. 96-115.
  • Aust, Benjamin/Kleinow, Jacob/Horsch, Andreas (2020): EEG-Novellen und die Reaktion der Strombörse: Eine empirische Untersuchung, in: ZfU – Zeitschrift für Umweltpolitik und Umweltrecht, 43. Jg., Nr. 4, S. 371-401.

Securitization / Verbriefung

Wir erforschen beide Varianten der Verbriefung, also sowohl den Ersatz von unverbriefter durch verbriefter Finanzierung, etwa im Bereich der Mittelstands- oder der Projektfinanzierung, als auch Asset-Backed-Strukturen, wie z.B. IPBS. Ausgewählte Veröffentlichungen hierzu:

  • Horsch, Andreas/Rößger, Anja (2023): Unternehmensfinanzierung auf Basis von Immaterialgüterrechten, in: Klose, Bernhard/Löschnigg, Günther/Möller-Klapperich, Julia (Hrsg.): Werbung und Recht, Festschrift für Gerhard Ring, Baden-Baden (Nomos), S. 207-233.
  • Richter, Sylvia/Heyde, Frank/Horsch, Andreas/Wünsche, Andreas (2021): Determinants of project bond prices – Insights into infrastructure and energy capital markets, in: Energy Economics, Vol. 97, Art. 105175.
  • Richter, Sylvia/Horsch, Andreas (2020): Public support of bond‐based infrastructure finance: the EU 2020 PBI, in: Public Money & Management, Vol. 40, No. 2, S. 164-169.

Wenn Sie mehr über unsere Arbeiten erfahren oder mit uns zusammen etwas erforschen wollen, freuen wir uns über eine e-mail oder einen Anruf.